IPO企业遭遇“最严”检查 12条项目“挤水分”
2013-01-11 10:55:34   来源：   评论：0 点击：

严惩信披问题

对于2012年业绩出现下滑，不符合发行条件的企业，证监会表示应及时撤回申请，同时欢迎主动撤材料的企业，在符合条件后再次申请。

创业板发行部主任冯鹤年表示，由于宏观经济和市场竞争，报告期内出现业绩波动是正常的，我们始终支持九大行业，也支持其他领域自主创新和成长能力强的企业。但依据首发办法，报告期内财务指标必须符合成长性要求，创业板企业，如果2012年业绩下滑，已经不满足发行条件，要及时撤回申请，保荐机构不允许以中止方式排队等待时间。“我们也欢迎主动撤材料的企业，在符合条件后再次申请。”

此前业内预计，大约有200多家申请企业会因为财务不达标等原因而主动撤回申请。

此外，冯鹤年表示，在审企业在招股书、上市公告书要充分说明业绩下滑的风险因素，发审会后发行之前业绩下滑隐瞒不报的要予以监管。

会上，特别提出了对珈伟股份、南大光电，出具警示函。并称，今后还出现类似问题，监管措施将更严厉，不是处罚业绩下滑，是处罚信息披露不及时、准确。只要申报文件存在信息披露问题，就要追究责任。

“谁也别心存侥幸。”证监会相关负责人在8日的会上称，凡是进入行政受理程序的企业，就必须承担申报文件真实、准确、完整的责任。造成严重后果的，将承担更严重责任。若没有把握，就将申报材料撤回。

重点检查12项

对于此次自查，证监会的要求可谓全面。

据悉，证监会在此次会议上共提出了约12项重点审查对象。包括自我交易、私下利益交换、关联方代付成本费用、利益相关方最后一年的交易、体外资金、互联网造假、成本与存货、压低员工薪金、推迟维修、广告支出等费用资产减值准备、推迟在建工程转固、兜底条款等。

在自我交易中，发行部二处的蒋彦点出了ST大地的事例，称虚构工商注册信息、物流、资金流都会留下痕迹。

对此项检查，有投行人士表示，虚构交易的效果必然是对业绩造成有分量的影响，因此，不必彻查100%的客户，只挑对数据有影响的去重点客户检查即可。

另外，证监会还要求机构核查私下利益交换，与客户或供应商串通的情况。

对于放宽信用政策，增加给经销商铺货的行为，会议要求机构仔细对照会计准则，确认收入和报酬是否实质转移；分析突然变化是否合理，是否符合对方的经营规模；检查资金流和物流，合同是否有退货条款或者阴阳合同，期后是否有销售退回；如果确实符合，希望增加信息披露，提示投资者。

此外，关联交易亦是此次自查的重点。

证监会要求机构核查企业关联方代付成本费用，是否共用采购或销售渠道，是否办公场所很近、低价使用，是否存在上下游关系。并举例称，从事环保业务，发行人从关联方获得的废水、废渣价格是否合理，是否符合行业惯例或地区水平，会否上市后毛利率大幅降低？

除上述问题外，证监会对于利益相关方最后一年的交易也有明确要求：如果没有该类交易，是否导致发行人利润下降？特别是PE，最后一年的新客户或大额交易，机构一定要警惕并深入核查。

会议要求，机构对于关联方核查不仅限于工商资料，还要实地走访、核对工商税务银行资料。其中包括发行人与主要供应商、客户的关系；与重要子公司少数股东的关系；关联方注销，隐形关联方（PE）的业务循环支持发行人。

证监会还要求机构实地走访主要客户和供应商，真实自查。证监会将抽查机票记录、高铁记录、住宿记录。

对于此次检查，有投行人士向21世纪网表示，由于涉及上市公司年审等问题，中介机构特别是会计师在年末、年初都很忙。而此次自查报告要求3月底上交，对于中介机构来说，最近的任务量很重。不过对于此前工作仔细、全面的中介机构来说无需担心，而那些项目做得匆忙的机构则需要花时间“补课”了。这次自查，或许能提高中介机构作为保荐人的责任感，规范以后的行为。（21世纪网陆晓辉 luxh@21cbh.com）