持仓量下降价差上升 期指频现多头信号
2012-08-10 12:03:05   来源：网易   评论：0 点击：

　　昨日，股指期货四个合约震荡上行，全线上涨。市场人士指出，本周以来期指已经一反此前的偏空氛围，频频释放出相对乐观的信号。昨日，主力合约IF1208持仓减少1675手至54495手，本周已经连续四个交易日减仓，说明部分空头选择主动离场；并且，昨日IF1208价差亦升至本周内的最高水平，很好配合了上涨的走势。此外，IF1208、IF1209前20位主力净空单已经连续六日下降，这均说明期指此前的偏空格局正在减弱。不过，昨日期指的大涨主要基于对7月数据偏中性可能倒逼宏观政策放松的预期；如果政策放松预期兑现，期指将正式步入反弹通道，反之则上涨动能将减弱。
　　
　　期指频现多头信号
　　
　　本周以来，期指在持仓、价差以及净空单等多个方面频频释放利好的信号。
　　
　　昨日，IF1208持仓继续下降，本周以来主力合约持仓已经连续四日下降，分别减仓3613手、4089手、2727手、1675手。对此，长江期货资深分析师王旺认为，持仓量的下降正是意味着前期偏空信号的逐步解除。他认为，近期持仓量的下降是对目前形成的期指反弹新趋势的认同。
　　
　　而相关利好的信号则不仅仅限于持仓。从主力合约的价差来看，昨日IF1208价差亦升至本周内最高水平，很好配合了上涨的格局。
　　
　　IF1208、IF1209合计，前20位多头持仓56678手，前20位空头持仓68460手，净空单为11782手，较前一交易日减少622手，净空单已经连续六个交易日下降。王旺认为，主力净空单的连续减少也是值得关注的重要信号。
　　
　　国泰君安期货金融工程师胡江来也持乐观态度，他说“量化加权指示信号较大概率地指向看多方向”。
　　
　　从日内走势来看，昨日下午收盘前，期指主力上扬将近20点，而持仓量持续下滑，透露出空头离场的急切心情。广发期货期指分析师刘奕奕说，这“明显是空头逃逸”。他认为，上证指数连续五连阳之后，空头已经坐不住了，短期内股指上冲优势明显。
　　
　　政策宽松会否加码将定反弹时空
　　
　　昨日公布的7月宏观经济数据增强了宏观政策趋向宽松的预期，受此提振，昨日主力合约IF1208收于2418.2点，较前一交易日结算价上涨24.8点，涨幅为1.04%。其余三个合约均同步大涨25点左右，涨幅约为1%。而沪深300现货指数收于2411.65点，上涨21.85点，涨幅为0.91%。短期而言，如果政策放松预期兑现，期指仍存在震荡回升的反弹需求，反之上涨动能则会出现减弱。
　　
　　7月CPI同比增速回落表明通胀进一步缓和，这给央行货币政策操作提供了空间。并且，相关数据也反映出国内实体经济现状仍不容乐观。7月PPI及7月工业增加值均持续下滑，显示中国经济仍处下行通道中。7月固定资产投资较上月出现微幅下调，表明稳增长政策在投资方面的刺激力度仍显不足。
　　
　　上海中期期货分析师陶勤英认为，在经济数据几乎全面利空的背景下，股指却在盘中稍作调整之后强势上涨，这是由于经济数据表现太差令市场对于政策的预期攀升，特别是7月CPI同比增速进一步回落给央行进行降准或降息操作提供了空间，政策预期的攀升推动了股指的上行。
　　
　　中证期货研究部副总经理刘宾也认为，期指弱势格局虽然得到了一定扭转，不过这样的局面还是基于对政策利多预期所形成的推动力。而本周末将成为政策出台的重要时间窗口，如果政策依旧处于观望，那后期市场动能将出现减弱；如果政策如期兑现，那市场仍存在震荡回升的反弹需求。