美元加息周期对民间借贷的影响和冲击
2016-12-20 14:27:25   来源：   评论：0 点击：

　　美国是与中国经济贸易往来最密切的国家之一，其经济政策的变动不仅关系到两国经济的变化，同时也对中国经济政策的制定和执行存在一定影响。美元加息周期对新兴经济体的经济、贸易都产生了一定的冲击，尤其是对中国的经济产生了冲击和影响。

　　从宏观经济角度看，美元加息周期可能会引起人民币汇率贬值、资金外逃，而从微观角度看，美元加息周期将对民间借贷形成怎样的影响和冲击?

　　首先，美元加息周期有可能会形成长期以来美元“零利率”政策的终结。据卓屹金服统计，自2008年雷曼兄弟破产以来，全球各国央行已经总计降息近700次。仅仅从2015年起，59家央行已经放宽政策214次。一旦全球国家在美元加息的示范作用下重新回归加息通道，那么民间金融的利率将会再次上升，民间金融的一些投资和借贷产品也将再次火爆。这对民间金融的一些理财和借贷产品无疑是件利好。

　　其次，一些收益类保险等理财品种也会受益。因为收益类保险可以提高免税资产，降低课税资产。而遗产税的开征也会对高端保险产品形成利好，当遗产总额的大多数属于不动产时，我们可以将遗产总额的持有，转换成保单的持有，也就是说，通过不动产抵押贷款的方式来筹集所应缴纳的保费来购买保险，如此，资产总额，贷款负债的余额若少于原来的遗产品总额，便达到了降低遗产净额节税的目的。也就是说，高端保险产品有助于有钱人的财富转移和降低税收，将会受到高净值人群的追捧。

　　除此之外，美元再度加息、人民币汇率继续贬值有可能也会令其他民间金融产品受益。以北京地区为例，目前拥有非常多的高端住宅、商业地产等资源，如果以这些房地产资源做抵押申请经营贷或消费贷，就可以盘活这些不动产资源，使得市场资金更有效率地进行配置。此外，还有以房养老、在线租售等模式也可能会受益。如此，就会为我国经济释放出分享模式的红利，对促进消费升级、经济转型都是极其有益的。

　　总体来看，美元加息周期可能会引发利率提升、以及收益类保险和民间金融产品等结构性机会，这些金融业态可能会引发投资者的追捧，其中的一些投资机会也值得我们深度研究和捕捉!

(卓屹金服总裁 张波)