坏账率高达10% 互联网金融坏账来得太早
2014-11-29 10:01:14   来源：华夏时报   评论：0 点击：

　　经过两三年的疯狂跑马圈地，互联网金融迎来了风险爆发期，“我们花了很多时间建立了很多模型，估计如果把呆账率年化，差不多是5%-6%。”11月26日，陆金所董事长计葵生在一金融论坛上称。陆金所是平安集团的互联网金融平台，其坏账率都升至了小贷行业的平均水平，其他P2P平台则更加糟糕。深圳某P2P平台创始人告诉《华夏时报》记者，5%、6%的坏账已是行业普通水平，更高的甚至已达10%以上。

　　互联网金融已行至“三年危险期”，坏账到达集中爆发阶段，再加上宏观经济下行压力双重负荷，越来越多的不良贷款会显现。但行业发展的车轮还在急驶，融资与风控成为两根救命稻草，接下来就看八仙过海各显神通了。

　　坏账飙升

　　陆金所的坏账率年化达5%、6%，计葵生仿似打开了互联网金融坏账的潘多拉魔盒，那么其他平台的坏账则会更高。

　　很多大中型互联网金融平台宣称，坏账率在1%-2%，但这更多只是安慰投资者的虚假数字。“有些外面看起来很光鲜的公司，在投资公司深入尽职调查的时候就没法看了，坏账比公开的要高得多。有的规模很大，有的很知名，但坏账如小公司一样都非常高。”某P2P平台副总经理告诉本报记者，行业普通坏账率超过5%，10%左右的坏账率已不鲜见，整个行业在快速发展之后，进入风险集中暴露期，现在大家都急于融资。

　　互联网金融进入了坏账攀升期，就连阿里巴巴小贷业务，去年坏账还能控制在1%以内，但今年上半年已冲破1%，下半年继续上行趋势。阿里巴巴贷款基本上是其商户的闭环模式，而且拥有交易流水的大数据，把控能力相对很强，但依然无法遏制坏账率的上升。

　　由于互联网金融本身的属性，其借贷客户来自于互联网，与传统小贷业务线下“见面”审批相比，存在更多的风险。计葵生介绍称，陆金所坏账中大概有50%来自欺诈，找到客户后发现提供的很多数据是假的。

　　目前，阿里的小微审批实现了全网上模式，部分P2P也是全线上模式，如拍拍贷等。本报记者了解到，传统小贷公司借款客户审批通过率约50%，但线上借贷客户审批通过率仅10%左右，但两者坏账率基本处于同一水平。单纯的线上审批，对于没有掌握大量个人信用数据的P2P平台来说，其隐藏的风险难以识别。

　　对于互联网金融来说，坏账处置也成为难题。由于仅仅依靠一个互联网平台，绝大部分都没有设立分支机构，为了数千元、数万元的坏账跑到全国各地去催收，高额的成本摆在那里，导致很多坏账只能不断累积，催收无力。

　　“这两年将进入金融风险突现时期，P2P需要提早应对。”金海贷董事长张博宇判断，P2P在经历快速发展之后，接下来就是洗牌期。

　　双重压力袭击

　　互联网金融发展可谓一路欢歌，P2P行业普遍15%以上高收益率，有的甚至高达20%、30%的超高收益，吸引了大量的网民投资，其规模也像滚雪球一样越来越大，迅速冲至千亿规模，预计今年底将高达5000亿规模，而未来市场认为万亿可期。

　　从疯狂到冰冷或许就在转瞬之间，“现在整个实体经济都不好，筛选贷款项目越来越难了。”在张博宇看来，实体经济处于下行周期，银行需要释放风险，那么接盘者将是包括P2P在内的民间借贷，这时候对项目风控的把握显得尤其重要。

　　今年下半年以来，由于经济下行大中企业贷款需求不足，同时银行出于对风险厌恶出现惜贷现象，导致信贷急剧收缩。11月14日统计局公布数据，2014年10月份社会融资规模为6627亿元，环比上月少4728亿元，比去年同期少2018亿元。2014年1-10月社会融资规模13.59万亿元，同比去年少1.24万亿元。

　　银行早已嗅到信贷整体风险增加，去年上市银行的整体不良贷款还处于1%以下，今年纷纷冲破1%，下半年出现不断攀升的趋势。所以银行对贷款企业掐得更严，不但对过往风险大的客户断贷，对新客户审批更趋严格。

　　这些无法从银行获得救命粮草的企业或个人，更多地转向P2P寻求输血，以25%左右的高息进行融资，但遭遇经济下行，经营更加困难还款压力倍增，于是，P2P的不良率以比银行数倍的速度不断冲高。

　　同时，P2P自身也进入了三年发展之后的坏账高峰期。印子坊CEO吴晖说，“这是小贷行业的规律使然，因为P2P借贷利率和投资者收益都很可观，规模很快就做上去了，前一两年通常发展迅猛，但是到了第三年坏账积累到暴发期压力就来了。”这正应验了小贷行业流行的一句话：第一年笑，第二年痛，第三年哭。

　　近三年互联网金融发展以每年数倍的增速一路狂奔，如P2P行业2012年交易仅为200亿，到了2013年冲上了1100亿，今年预计冲上5000亿。

　　阿里小贷的规模也在快速增长，短短三四年的发展，累计发放贷款已超过2000亿，目前其小贷规模已达150亿。

　　处于经济下行与三年之痒的双重叠加期，互联网金融行至十字路口。是继续冲规模，还是收缩过冬？“如何平安过渡成为许多草根平台的最大问题，只能是外部寻求融资，内部加强风控……”上述深圳P2P平台创始人认为，冬天可能为时不远。

　　张博宇则认为，这时候千万不要盲目去冲规模，“你是大而美，还是小而美？自己要根据实际情况合理定位，跟管理能力、运营能力去匹配，不能一味去求大。”

　　张博宇预计，以后草根平台真正能够走得更远、生存得更好的，应该是做专业市场、细分市场的“小而美”平台。

　　江苏一网贷平台跑路 P2P抵押物再多也白搭

　　11月似乎成了近两年P2P平台集中出问题的月份，网贷之家统计数据显示，去年11月份共有32家P2P平台出现问题，而今年截至11月28日，11月份共有31家平台出问题，该数字在近四年来仅次于今年10月份的38家。

　　愈演愈烈的P2P跑路事件让投资者坐立不安。

　　“恒融财富在我们无锡当地还是挺有名气的，标的都是有抵押物的，信息也透明，还专门设立投监会，也可以自己去查标，以前最多也就担心借款人出问题，没想到现在是平台人都跑光了，抵押物资也找不到，而公司的瑞安负责人还说以前给我们看的瑞安标的他项权证都是他自己放的款，瑞安抵押物都与恒融财富无关。”老王提及此事颇为懊恼，他刚在恒融财富平台上投资了约20天，至今待收6万元。

　　11月13日晚间左右，恒融财富位于无锡市滨湖区的办公场所人去楼空，而这距离恒融财富发布“承诺绝不跑路”公告仅过去4天。

　　出事

　　恒融财富是由江苏恒融财富投资管理有限公司2013年5月推出和运营的P2P平台，后者注册资本2000万元，在瑞安、温州、湖州(后撤销)等地设有业务处。大股东和总经理为陈金锚，浙江温州瑞安人。数据显示，截至2014年11月9日，该平台总成交量5.19亿元，待收本息共计1.15亿元；平均借款期限2.7个月，综合收益率35.49%。

　　今年11月10日，恒融财富突然公告限制提现，并承诺“绝不会跑路，平台力争明年3月底恢复正常运营”。

　　不过上述限制提现的公告还是引起了投资人的恐慌，10日晚上8点左右，在无锡当地的老王和20多位其他苏锡常地区的投资者赶到恒融财富位于滨湖区蠡湖商旅大厦11楼的办公场所。

　　“一进公司大门，我们就看到过道里有十几个打手模样的人排成一排。”老王描述道，“后来给我们现场每人先提现一万让我们先回去，明天给我们看他项权证。那晚上我整宿没睡觉，第二天凌晨5点我们就跑去公司等他们上班。”

　　据了解，11日当天赶到恒融财富的投资者130人左右，当天恒融财富出示了无锡16本价值总额459万元的房产标的抵押物他项权证和3本线上车抵押权证，他项权人主要是恒融财富法人代表李仲飞(持有恒融财富10%股份)。12日，恒融财富瑞安业务处负责人林友东把瑞安价值约8000万元的标的抵押物他项权证送到了恒融财富。

　　“这些加起来是可以覆盖我们的待收总和的，当时我们很开心，还和陈金锚一起竖着大拇指拍了合照。”目前还有60余万元在恒融财富平台的小李告诉记者，“12日公司公告说陈金锚和李仲飞会天天在公司接待我们的。”

　　然而11月14日上午10点左右，有投资者发现陈金锚订了上海到温州的飞机票准备跑路。根据无锡市公安局滨湖分局出具的立案决定书，其2014年11月14日对“恒融财富网站涉嫌非法吸收公众存款案”进行了立案侦查。不过截至目前，并没有官方发布的明确进展消息。

　　11月26日，记者前往恒融财富位于蠡湖大厦11楼的办公地点时，看上去很豪华的大门紧闭，门上贴着欠缴水电费的物业通知和一封要求其消除影响的律师函，而进入公司内部可以感觉出当初工作人员走得较为匆忙，房间一片狼藉，工作服、换洗衣服随处摆放，电脑主机被拆除，而鱼缸里的银龙鱼也已经开始死亡发臭，室内弥漫着一股难闻的味道。

　　抵押物崇拜

　　据记者了解，投资恒融财富平台的还包括无锡当地的政府人士、银行中高层等，那么为什么这些投资者会对恒融财富如此信任呢？这主要还与恒融财富“抵押物+风险准备金”模式有关。

　　“没有出事前，恒融在我心中是网贷少有的好平台。它开创了线下一对一模式，抵押物可以登记在投资人名下；展示的资料齐全，网站公开透明，还有300万元的风险准备金。”一位待收12万元的杭州投资者告诉记者，“P2P平台本来是没要求刚性兑付的，但是我们投资的都是有抵押的借款标，我们是投资人，抵押权在平台，所以，平台肯定是要刚性兑付的。”

　　记者采访的多位恒融财富投资者都一致地表示，在出事之前他们对于恒融标的的真实性都没有怀疑，“恒融财富较为有特色的一项创新是投监会，成员都是网贷界资深的投资人，非常敬业，每月查标一次，还会在恒融的群里给大家解答各种疑问，让人觉得平台非常真实。作为散户我们不能亲临平台考察，只能参考各种信息。其中投监会的情况，是我们考察平台的重要依据。凡是去查过标的人，反馈回来都是说业务很真实。”

　　“完全依赖于抵押物，在我们业内称为抵押物崇拜，是原始的典当式的信贷，但投资人会觉得很安全，所以也经常会有投资人一上来就问我们，你们标的都有抵押物吗？他们觉得信用贷不安全，其实核心是借款人的还款能力而不是抵押物。”南京特易贷联合创始人周建认为，其实房产标也很有可能是做假的，而且最后处理抵押物也比较麻烦，处理周期比较长，“而且车标的车辆流动性很大，你可能根本都找不到车。”

　　现在这些投资人面对的困境就是，老总跑路导致风险准备金不知所向，无锡的车标和房标的资料他们无法得到也无法催讨。此外瑞安负责人林友东对投资人表示自己和恒融财富无关，瑞安的业务都是他自己的钱进行借贷。

　　11月29日，记者致电林友东，不过接电话的是其朋友，他表示林友东前天出差把手机落下了，“瑞安的业务都是林友东自己单独在做，他项也是他自己的，跟恒融没关系，一般瑞安的业务单子比较大的自己做不下来的，林友东会介绍给恒融去做。”

　　“不再玩P2P”

　　“我在其他P2P平台还有60万左右的投资，等那些到期我就退出P2P，再也不玩了，水太深了。”而老王的这种想法，记者也在多位接触的恒融财富投资人处得到了印证。

　　某银行无锡分行一位信贷员表示，一开始他也想投恒融的，“但是恒融的标的利率高于20%，在无锡本地，如果抵押房产的基本也就两个点左右，怎么可能放到20%，平台那么大不需要运营成本吗？”

　　本报记者从恒瑞财富原运营总监叶琼在网贷天眼YY群和投资人交流的录音资料获悉，恒融财富在温州对外放款利率在4分到6分左右，湖州还要高一点，无锡最低，无锡车子3分或高点都有，房子1.5分、1.8分、2分都有，“而在2013年6月9日P2P平台正式开业时大部分是瑞安标，无锡标很少，瑞安放出去利息4分多，甚至更高，给投资人只有3分多，因为刚开业，老板也是做好赔本打算。恒融在无锡开业是出于老总个人发展需要，他的大部分产业在无锡。”

　　一位P2P行业资深人士告诉记者，行业里现在有种说法，只要户籍、祖籍是瑞安的开的平台100%要跑，因为瑞安人开的P2P跑路的今年以来已经三十多家了，“恒融财富年化收益率加起来30%左右，这明显就是要跑路的平台。定位这么高利率肯定做不下去的，高利率面对高风险客户，优质客户不可能去借这样的钱，因为他们用不起。”

　　在周建看来，目前P2P平台跑路的原因有三种，一种是本身就是想高息骗点钱；第二种想经营，但是照抄一些平台的高利模式，最后被流动性拖死；第三种是平台人员人为的一些问题，如业务人员出问题，做假标骗取更高的提成，而把风险留给公司。“首先对于一些利率高得离谱的公司要警惕，家庭情况、借钱用途、过往经营史等，借款人的信息披露越完整、需求越透明的平台能让投资者更有主动选择权，此外监管也很重要。”

　　“陈金锚跑路的事情我有听说过，但是具体情况我并不了解，我们这边还没有接到具体的投诉，不方便进行评述。现在P2P平台的设立只要在工商部门登记即可，法律上并没有说要对它前置审批，我们也没有对它进行监督的权限。”无锡市金融办人士向记者表示。

　　据悉，目前已经在酝酿由银监会对P2P行业进行监管，然后业内人士普遍认为监管的尺度问题有待商榷，管理太松监管力度不够，太紧就会扼杀P2P行业的存在性。