股市失速 债市避风港效应显著
2012-08-06 10:35:36   来源：新华网   评论：0 点击：

　　“投资者对股票的崇拜正在消失。就像科罗拉多的秋天，翠绿的山杨叶子在不知不觉中变黄。”“债券天王”比尔·格罗斯的这一点评，也成为时下国内投资市场的应景之笔。
　　
　　在刚刚过去的7月份，国内股市疲弱异常，主要核心指数中，无论上证综指、深圳成指、沪深300(2359.481,5.74,0.24%)还是中小板指(4914.245,25.46,0.52%)数，跌幅全部超过4.5%；相反，无论国债指数、企债指数(127.586,-0.02,-0.02%)还是中债总指数，在7月份几乎全部实现了小步慢涨。
　　
　　受此影响，基金市场上不同产品的分化日益显著，债券产品的“避风港”效应尤为突出。银河统计数据显示，截至7月30日，今年以来313只标准股票基金平均上涨0.45%，148只标准指数基金下跌0.24%。
　　
　　相反，90只一级债券基金平均上涨6.12%，105只二级债券基金也上涨了5.4%。一些绩优的分级债基如富国汇利B、富国天盈B等更是实现了30.17%和22.07%的业绩涨幅。具有“类封闭”管理特色的富国产业债，也在今年上涨了8.33%，居长期标准债券基金之首。
　　
　　持续的赚钱效应，令债券基金的配置价值得到了越来越多的认同。债券基础市场结构的优化和创新，为债券基金奠定了良好的基础；而在宏观基本面与资金面的配合下，债券资产依然处于较好的配置周期。
　　
　　特别是随着债市持续扩容，近年来中期票据、普通企业债、公司债等信用产品迅速扩张，改变了过去市场以利率债为主导的市场形态，进一步提升了债券市场的配置价值。
　　
　　财汇数据统计显示，截至7月25日，信用债累计规模已经达到7.56万亿元，分布在金融服务、交通运输、公用事业(1620.298,4.82,0.30%)等24个行业。其中，企业债、公司债、中期票据、短融等四大品种的总规模已达到5.25万亿元，为债券基金获取收益与分散风险提供了充分的标的。
　　
　　对于未来投资，格罗斯在8月投资展望中指出，“如果金融资产的增值速度不再远远超过实际财富的创造速度，那么你必须为了挣钱而工作更久时间，或忍受已有资产和福利的贬值，或两者同时承受。”
　　
　　所幸的是，从我国债券基金的长期表现来看，除2011年跑输CPI外，无论是一级债基还是二级债基，都在2005年以来的其他年份中大幅跑赢通胀，而且2005-2011年以来的年化收益率都达到了8%以上。对于守护你的“钱袋子”，债券基金功不可没。