次新基金生存调查：人事变动频繁 业绩参差不齐
2012-08-10 11:32:28   来源：网易   评论：0 点击：

　　次新基金生存窘境调查
　　
　　“有人辞官归故里，有人漏夜赶科场”，这正是时下中国基金业的生存状况。
　　
　　7月30日，中国证监会披露了基金公司设立申请的审核情况，尚有9家基金公司“排队”等待审批。这边是争夺基金公司“牌照”的火热场景，而另一边却是一些已经成立一年左右的次新基金公司艰难的生存窘境。
　　
　　根据Wind统计，自2011以来，国内基金业增加了11家基金公司。按照成立日期先后为序，依次是平安大华基金、富安达基金、财通基金、方正富邦基金、长安基金、国金通用基金、安信基金、德邦基金、红塔红土基金、华宸未来基金和英大基金。由此，国内基金公司家数也增加至73家。
　　
　　除去尚没有成立基金产品的5家基金公司以外，对于另外6家次新基金公司来说，过去一年多的时间可谓是“步履维艰”，从资产规模、基金净值到人事变更，都发生了诸多变化，而这些变化正实实在在影响着这些次新基金公司未来的发展轨迹。
　　
　　业绩水平参差不齐
　　
　　WIND数据显示，上述次新基金公司在去年合计成立5只新基金，但是业绩水平却参差不齐，其中平安大华行业先锋和富安达优势成长的累计净值均低于1元。
　　
　　截至8月8日，成立于2011年9月20日的平安大华行业先锋累积净值为0.869元，累计跌幅为13.1%；成立于2011年9月21日的富安达优势成长累积净值为0.8931元，成立以来跌幅为10.69%。
　　
　　根据平安大华行业先锋7月19日公布的2012年二季报显示，其报告期内收益为-1608.9万元，利润为-3061万元。更值得注意的是，该基金二季度净值增长率为-1.79%，跑输业绩基准2.43个百分点。
　　
　　对此，该基金经理颜正华的解释是“本基金持仓较重的医药表现较好，持仓较重的银行表现较差，同时组合中的机械类个股遭遇业绩地雷，另外由于组合中低配或没有配置白酒、房地产和券商等行业，本季度业绩表现差强人意。”
　　
　　富安达优势成长今年二季度的净值增长率为2.42%，跑赢业绩基准1.91个百分点。
　　
　　富安达的另一只股票型基金——富安达策略精选在二季度也跑赢了业绩基准，但是其8月8日的累计净值仅为0.9822元，这距离其成立时间2012年4月25日过去尚不足4个月。
　　
　　该基金经理黄强表示，虽然本基金表现略好于市场及业绩基准，超额收益主要来自资产配置的贡献，但总体未能获得绝对收益。“由于市场整体下跌，虽然我们在地产、医药等行业上的个股选择获得较好收益，但其他行业和个股的配置未能形成贡献，因此在行业配置和个股选择上的努力未能获取显著收益。”
　　
　　上述次新基金公司今年成立的新基金达到8只，其中依旧有3只低于1元净值，除去上述的富安达策略精选以外，其余两只均来自长安基金公司，
　　
　　8月3日，尚处于建仓期的长安沪深300非周期基金公布了最新的净值情况，单位净值为0.985元，降幅为1.5%。
　　
　　按照该基金合同生效公告显示，其成立于2012年6月25日，时间过去尚不足一个半月，其净值就出现了下降。
　　
　　从长安沪深300非周期的基金经理王磊的简历来看，其之前并没有单独管理一只基金的从业经验。资料显示，王磊曾任中邮创业基金战略发展部副总经理、国金通用基金筹备期研究员等职，之后出任过长安基金投资部基金经理助理一职。
　　
　　实际上，长安基金的业绩一直不佳，其第一只基金--长安宏观策略8月8日的累计净值为0.936元，降幅为6.4%，这距离其合同生效日2012年3月9日过去时间仅5个月，而同期沪深300指数的跌幅仅为3.44%。
　　
　　长安宏观策略7月20日披露的2012年二季报显示，其今年二季度已实现收益为-114.58万元，利润为-244.83万元，仓位为84.91%。更重要的是，该基金二季度的净值增长率为-3.6%，同期业绩比较基准收益率为0.56%，沪深300指数同期涨幅为0.27%，也就是说该基金不仅跑输指数，连自己的业绩基准也没有跑赢。
　　
　　资料显示，管理该基金的是两位基金经理--吴富佳和雷宇，而从他们的履历来看，均没有单独管理过一只公募基金的投资经验。
　　
　　上述次新基金公司中表现最好的是方正富邦创新动力基金，其8月8日的累计净值达到1.039元，其今年二季度的净值增长率为2.61%，利润为425.71万元。
　　
　　规模缩水严重
　　
　　在业绩水平参差不齐的同时，次新基金公司的资产管理规模均出现了大幅下滑。
　　
　　WIND数据显示，上述次新基金公司可比的7只基金首发规模总份额为80.0804亿份，截至今年二季度末仅为35.3993亿份，缩水幅度为55.8%，其中缩水最严重的是方正富邦创新动力。
　　
　　根据该基金去年12月27日披露的成立公告显示，其首发募资份额达到13.1357亿份，这个数据在去年次新基金新成立的基金中排名第二，但是半年时间过去之后，其资产规模已经降至倒数第二位。
　　
　　记者查阅了方正富邦创新动力的2012年二季报发现，其基金份额已经降至1.669亿份，较首发规模相比缩水87.3%左右，赎回现状之惨烈让人触目惊心。
　　
　　上海一位基金公司市场总监认为，这主要是因为当初首发时候“帮忙资金”较多的原因导致的，“方正富邦这只基金打开之后就遭遇了大额赎回，其一季度的时候份额比二季度还要惨。”
　　
　　根据方正富邦创新动力今年一季报显示，其当时的份额仅有1.2546亿份，整个一季度赎回了11.9543亿份，可见“帮忙资金”撤退的步伐之大之快。
　　
　　方正富邦基金市场总监李琛告诉记者，基金份额出现较大缩水，主要原因是基金在一季度表现不错，因此一些客户选择了获利了结，“至于是否有‘帮忙资金’存在，我个人觉得这是业内普遍的现象，每家基金公司在发新产品的时候或多或少都会有一些‘帮忙资金’的存在。”
　　
　　实际上，这的确是业内的一个普遍现象。
　　
　　首发规模达到31.9816亿份的平安大华行业先锋，截至今年二季度末的基金份额为21.3958亿份，缩水10亿份。
　　
　　截至今年二季度末，去年成立的富安达优势成长首发规模为10.5268亿份，降为3.9997亿份；去年首发规模10.5857亿份的财通价值动量降为3.1218亿份、去年首发规模为4.1771亿份的平安大华深证300降为1.1871份。
　　
　　次新基金生存窘境调查
　　
　　即使今年一季度成立的基金，资产规模缩水依旧严重。如今年3月9日成立的长安宏观策略，首发规模为3.8399亿份，到了二季度末已经降为0.8279亿份；今年4月25日成立的富安达策略精选首发规模为5.8336亿份，二季度末降为3.198亿份。
　　
　　和李琛的回答几乎雷同，长安基金市场部的陈楠也告诉记者，由于长安宏观策略在二季度一度达到过1.032元，“部分客户可能有落袋为安的想法，就赎回了，这很正常。”
　　
　　人事变动频繁
　　
　　实际上，除去业绩下滑、规模缩水以外，上述次新基金公司还不得不面临着一个窘况，即人事变更频繁，尤其是高管的离职，这不仅令这些基金公司“军心不稳”，亦让其基金持有人“心惊胆战”。
　　
　　截至8月8日，已发产品的6家次新基金公司合计发生了11次人事变更。
　　
　　7月28日，财通基金发布了高管变更公告，副总经理黄瑞庆因个人原因于7月26日正式离职。同日，黄瑞庆执掌的财通价值动量由共同管理该产品的基金经理吴松凯单独管理。
　　
　　对于黄瑞庆的离职，财通基金方面并未回避，称由于家庭因素回到了北京。而黄瑞庆留下的投资总监一职，也交由公司总经理助理兼研究总监陈欣担任。
　　
　　而在此之前，财通基金的人事变动
　　
　　不多，仅在2011年9月增聘了一位副总经理王家俊，其在汇添富基金6年的渠道工作经验应该可以为财通基金在基金销售方面增加不少筹码。
　　
　　实际上，相对于财通基金副总经理的变更，长安基金和方正富邦基金的总经理离职影响更大。
　　
　　2012年5月12日，长安基金公司公告总经理曹阳4月10日离职，总经理一职由副总经理盛军代任。2012年6月7日，方正富邦基金公司发布公告称，原总经理宋宜农因个人原因离职，离任日期为2012年5月25日，总经理一职由董事长雷杰代任。
　　
　　雷杰“兼职”并非第一次，在2011年10月21日原督察长林芑离职之后，其就一度兼任督察长一职。直到今年2月15日，方正富邦基金才重新聘任了赖宏仁出任公司新一任的督察长。
　　
　　对于原总经理宋宜农的辞别，不少业内人士将其归结为内斗逼迫出走的结果。
　　
　　据记者了解，长安基金原总经理曹阳今年5月初离职消息公布于众之际，他已经在家赋闲一段时间，而该基金公司是2011年9月才刚成立。
　　
　　究其原因，曹阳在资本市场经验丰富，但其出任总经理一职，却并不直接参与投研，也非投资决策委员会成员，这在基金公司中并不多见，或是其离职的主要原因之一。
　　
　　另外，安信基金副总经理孙晔伟于今年6月15日因个人原因离职，而该公司新基金彼时刚发行结束。平安大华基金副总经理陈庆耀在2011年11月26日离职，当时平安大华深证300基金也刚刚完成募集。
　　
　　“对于一家基金公司来说，人事变动有各种原因，其中不乏内斗导致。”北京一家基金公司副总经理昨日告诉记者，如果处理好高管人员之间的关系，以及和股东方之间的利益，是目前次新基金公司首要解决的问题，“还没有赚到钱，就自家先乱阵脚，对于基金持有人和股东方都是不好的因素。”
　　
　　“路漫漫，其修远兮”，对于次新基金公司来说，没有绝活或“独门兵器”，想在弱市中做大的概率非常之小，对于在弱市中成立的次新基金公司来说，“内外兼修”才是生存之道。
　　
　　对于还在排队等待牌照的基金公司来说，次新基金公司的成功或失败亦是它们未来发展的宝贵经验。